Le roi Gradlon est en deuil depuis la mort de la reine Malven, native d’un pays non chrétien du Nord. De leur union passée est née, sur la mer, une fille : Dahut. Sous l’influence d’un saint homme, Corentin, Gradlon peuple sa ville, Quimper, d’édifices religieux. Devenue adolescente, Dahut exprime une aversion pour la religion chrétienne et voue un amour exclusif à la mer. Cette passion décide Gradlon à bâtir une cité sur l’onde : Ys. Dahut s’efforce ensuite de combattre le culte du Dieu chrétien et prend plaisir à tuer ses amants. L’évêque Guénolé l’exhorte vainement à une conduite vertueuse. Apparaît un homme inquiétant, l’Étranger, dont Dahut tombe amoureuse. Il s’agit du Diable. Il pousse Dahut à voler les clefs de la digue d’Ys et à provoquer la submersion de la cité. Fuyant avec son père, Dahut meurt noyée après que Guénolé l’ait dénoncée comme responsable de la catastrophe et lui ait ordonné de retourner à la mer.
